
A | 事情发生往往有先兆!
亚太时段,昨晚表现强劲的黄金和白银突然跳水。现货黄金由上涨近1%到下跌超0.5%,白银一度跌超1.3%。


B | 有交易员在昨晚美股开盘20分钟后,在SPDR Gold Shares ETF(GLD.US)沽出接近116,000张行使价420美元、9月18日到期的认购期权,相关合约目前处于价内,共收取2.02亿美元期权金。
那么,究竟发生了什么? 黄金突然跳水 今日早盘,现货黄金一度上涨近1%至每盎司4695.31美元。但随后出现跳水行情,现货黄金直线下挫,跌幅迅速扩大至0.5%以上。白银亦跟随走弱,跌幅扩大至1.3%以上。

C | 铜、铂、钯等大宗商品集体下跌。

D | A股市场黄金股亦大幅下跌。招金黄金、西部黄金跌幅均超过8%,赤峰黄金跌幅扩大至5%以上,紫金矿业跌幅扩大至3%以上,黄金股ETF跌超4%。黄金ETF也显著跳水,跌幅扩大至0.5%以上。

E |
在利率上升背景下黄金持续反弹,本月上升15%,并有望取得自2008年以来最佳单月表现。但昨晚,美国市场一宗大额交易引发关注,亦发出了空头信号,甚至有人认为,这轮黄金升势或将结束。

F | 昨晚美股开盘20分钟后,有交易员在SPDR Gold Shares ETF(GLD.US)沽出接近116,000张行使价420美元、9月18日到期的认购期权,相关合约目前处于价内,共收取2.02亿美元期权金。

G | 其后,该交易员动用部分资金买入相同数量及到期日、行使价430美元的认购期权,涉资1.44亿美元,形成5800万美元净权利金收入。 虽然沽出价差策略通常被视为中性交易,但由于该交易员沽出价内认购期权,其到期损益平衡点被推高至425美元,即交易两端中间位置。GLD目前报427美元,意味该交易实际上属于看淡布局,预期金价未来四周将轻微回落。 Arora Report创办人Nigam Arora表示,黄金短期回调的概率非常高。动能型资金流仍然非常看好,但聪明资金流已转为负面。GLD今日已出现约6000万美元净资金流出。 分析人士认为,在本周多项重要宏观经济事件前,上述看淡交易尤其值得留意,包括当地时间周三将公布的PCE通胀数据,以及当地时间周四将举行的Jackson Hole经济研讨会。

H | 特别是沃什在Jackson Hole上的讲话。由于此前贝森特的回购计划令到美元信心出现松动迹象,因此并不能排除沃什通过讲话找回场子的可能性。若此情景出现,黄金下跌也在预期当中。
潜力究竟如何? 本月以来,金银表现亮眼,据Bull Theory分析,两种贵金属本月合计增加了近5万亿美元市值。不过,两者目前仍低于今年早些时候创下的历史高点。那么,其潜力究竟如何? 针对黄金价格走势,目前大行的研判亦有一些分歧。花旗集团近日上调未来0至3个月黄金目标价至4800美元/盎司,同时维持未来6至12个月5000美元/盎司的目标价不变。该行认为,金价仍存在进一步走高的空间。 花旗认为,黄金上涨仍受到多重因素支撑,包括中东地缘政治风险、实际利率下降预期以及美联储货币政策转向。

I | 该行称,随着霍尔木兹海峡紧张局势有望逐步缓解、实际利率继续回落以及美联储鹰派立场减弱,黄金未来数月仍具备上涨基础。 摩根大通同样维持对黄金市场的积极判断,但该行认为,短期行情仍取决于宏观数据和美联储政策信号。由于中东局势存在较大不确定性,加上近期关税相关消息推高市场风险溢价,投资者暂缓调整仓位属于正常现象。

J | 如果通胀数据高于预期,市场可能重新评估降息路径,并推动黄金回落测试200日移动平均线;但如果通胀低于预期,同时市场未完全消化美联储释放的政策信号,黄金价格可能快速向5000美元/盎司靠近。短期来看,摩根大通预计黄金或将在4500美元至5000美元/盎司区间震荡。(文章来源:券商中国)。

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Published on:01:00:22
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